Semua investor pasar saham tahu bahwa pasar mengalami periode euforia dan panik. Selama periode euforia, investor terus membeli saham dengan harapan hasil yang lebih tinggi. Dalam istilah teknis, ini adalah situasi di mana seluruh pasar menjadi dinilai terlalu tinggi atau overvalued. Untuk lebih jelasnya, yuk simak artikel berikut ini!
Mengidentifikasi Pasar Saham Overvalued
Pasar yang dinilai terlalu tinggi atau overvalued dapat diidentifikasi dengan membuat perbandingan dengan kerangka acuan yang tepat. Salah satu cara terbaik untuk mengidentifikasi pasar yang dinilai terlalu tinggi adalah dengan melihat rasio harga terhadap pendapatan pasar secara keseluruhan.
Rasio ini dihitung dengan cara yang sama seperti yang dihitung untuk satu saham individu. Faktanya, angka ini mudah tersedia di pasar karena beberapa analis menggunakannya untuk mengevaluasi ekonomi. Rata-rata tertimbang dari rasio pendapatan harga perusahaan yang membentuk indeks, digunakan untuk menghitung indeks pendapatan harga dari seluruh pasar.
Umumnya, indeks harga-pendapatan tetap di sekitar rata-rata. Artinya, jika kamu menghitung rasio pendapatan harga berdasarkan data historis, rata-ratanya adalah rasio Pendapatan Harga normal. Oleh karena itu, jika P/E saat ini jauh lebih besar dari rata-rata historis, maka pasar dinilai terlalu tinggi.
Indikator kedua dan mungkin yang paling kuat untuk mengidentifikasi pasar yang dinilai terlalu tinggi adalah dengan menggunakan total kapitalisasi pasar terhadap rasio PDB. Dalam keadaan normal, kapitalisasi pasar hampir sama dengan PDB.
Jika rasio ini turun di bawah 0,7 atau lebih, itu bisa berarti bahwa pasar sedang undervalued dan bisa memberikan kesempatan membeli. Di sisi lain, jika rasio ini melintasi di atas 1,25, pasar dikatakan overvalued. Masalahnya adalah angka-angka yang diperlukan untuk menghitung rasio ini tidak tersedia untuk umum.
Namun, ada solusi. Organisasi netral seperti Bank Dunia terus mempublikasikan data ini setiap kuartal. Jumlah ini sebenarnya tidak terlalu banyak berubah setiap hari. Oleh karena itu, frekuensi triwulanan sudah cukup baik.
Menafsirkan Undervaluation dan Overvaluation
Perlu dipahami bahwa tidak ada cara yang seragam untuk menafsirkan perbedaan penilaian di pasar. Misalnya, mungkin saja seluruh pasar dinilai terlalu tinggi sementara pada saat yang sama satu sektor tertentu atau beberapa saham mungkin dinilai terlalu rendah. Oleh karena itu, seseorang perlu berhati-hati tentang kesimpulan yang dibuat berdasarkan data ini.
Juga, jika pasar dinilai terlalu tinggi tidak berarti akan langsung turun. Oleh karena itu, seseorang harus berhati-hati untuk tidak melakukan short di pasar hanya karena beberapa rasio menunjukkan bahwa itu dinilai terlalu tinggi. Ini adalah fakta yang diketahui bahwa pasar yang dinilai terlalu tinggi memang kembali ke mean dalam jangka panjang.
Namun, dalam jangka pendek, sangat mungkin bahwa valuasi dapat meningkat lebih jauh. Ada beberapa pasar yang tampaknya dinilai terlalu rendah secara kronis berdasarkan parameter di atas. Namun, penilaian mereka mungkin lebih rendah karena faktor-faktor tertentu lainnya.
Misalnya, beberapa negara terus-menerus menghadapi ketidakpastian politik dan militer. Inilah alasan mengapa investor tidak percaya diri untuk melakukan investasi di negara-negara tersebut. Ketika Anda melihat rasio PDB terhadap kapitalisasi pasar negara-negara tersebut, mereka mungkin tampak terlalu rendah nilainya.
Namun, ada kemungkinan bahwa situasi ini akan tetap sama selama beberapa tahun ke depan. Sebab, undervaluation adalah akibat gejolak politik yang jelas-jelas tidak tercakup dalam metrik. Singkatnya, dua metrik yang disebutkan di atas memang menyediakan mekanisme untuk mengidentifikasi pasar yang dinilai terlalu tinggi dan terlalu rendah.
Namun, perlu dipahami bahwa rekomendasi tidak dapat benar-benar diikuti secara membabi buta. Ini karena mungkin ada faktor lain yang terlibat juga. Oleh karena itu pemahaman menyeluruh tentang faktor-faktor tersebut diperlukan sebelum membuat keputusan investasi.
Nah, jika kamu ingin belajar lebih lanjut mengenai hal ini, kamu dapat bergabung dengan forum traderhub. Para mentor kami siap memberikan edukasi mengenai analisa saham CFD, forex, gold, atau indeks, melalui kelas trading dan private consultation, yang tentunya GRATIS. Yuk gabung sekarang dengan klik di sini.
